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第四，随着市场风险释放、中美贸易摩擦悲观预期见底、宏观政策逆周期调节及赋予资本市场在金融运行中“牵一发而动全身”作用等政策提振的影响下，2019年市场风险偏好将稳中有升。基于这些分析，我们认为2019年A股市场尚不存在系统性投资机会，但发生系统性风险的概率也极低。尤其值得我们留意的是，由于企业盈利优劣分化和市场利率信用利差的扩大，市场或将呈现出“大发散”的结构性特征，行情将从2018年的结构性收敛转为2019年的结构性发散，且结构性发散行情存在超预期可能。投资策略上注重攻守兼备，防守反击。一方面果断布局结构性发散行情的赢家，另一方面由于大变革时代不确定性的增强，也需时时检视策略，避免掉进“遍历性”的陷阱。

低价将房子卖给这位曾为公司做过贡献、又受到过处罚的原高管，也引来了反对意见。公司独董涂显亚就以“关联交易成交价低于评估价”的理由，给出售房产的议案投了反对票。记者查询发现，实际上，涂显亚在此前给出的事前认可意见中就表示：向关联自然人吴永忠出售房产主要是为了盘活存量房产，回收现金流，促进公司经营发展，“我同意将该事项提交公司董事会审议。”同时基于价格低于评估价，且该上述房产已过户至吴永忠先生名下，“提请公司请当时的董事会作出说明。”

不过，虽然公司财务部门测算交易将给神农科技带来7.1万元收益，但实际上，即使这笔二手房交易已完成过户，但神农科技并未收到交易全款。神农科技公告称，根据当时签订的合同，吴永忠在签订合同时支付购房定金10万元，9月30日前支付剩余房款190.6万元，过户费用由公司承担。但截至目前，公司仅收到吴永忠交付的购房款40万元，尚欠余款160.6万元。

责任编辑：张宁外资净流入A股还在继续：近两周北上资金日均净流入近20亿澎湃新闻记者 孙铭蔚 来源：澎湃新闻外资正在加速流入A股市场。8月10日晚间，证监会新闻发言人高莉答记者问时指出，2018年1-7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来，虽然全球贸易摩擦加剧，但外资投资A股的势头并未减弱。6、7两个月，净流入A股市场的境外资金498亿元。

数据来源：携程《欧洲游趋势报告》、国泰君安证券研究出境游弱复苏，亚洲及欧洲作为出境游最主要目的地上半年维持向好趋势。中国居民出境游目的地中，亚洲及欧洲占比超90%。以重庆、西安成都为代表的二三线城市（北上广深定义为一线）居民出境人次同比高增长，驱动出境游行业整体趋势向好——日本6月同增29.6%，连续3个月增速近30%；韩国6月同增67.2%，连续3个月增速60%以上，明显复苏；泰国1-4月同增25%。

考虑到银行贷款是M2创造的主力军，而社融总量大致相当于银行体系加上影子银行，那么今年货币政策尺度的上限和下限其实也可以描述如下：首先，各种政策手段会聚焦于打通银行向实体经济发放贷款的瓶颈，政策会引导资金利率下行，并传导到实体经济中。在这个过程中，M2的同比增幅会稳定回升，这其实就是政府工作报告中所强调的“引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济”；另一方面，由于社融增幅仍然在名义GDP增幅之上，市场此前所期待的放松影子银行以支持经济增长的力度应该会小于预期。政府工作报告中对此的描述也很简洁明了，那就是“不能让资金空转或脱实向虚”。