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以交通为例，2014年以来，河北省打通拓宽“断头路”27条段、1676公里，太行山高速公路和北京“大外环”建成通车。据披露，2018年高速公路路网密度达到444.7公里/万平方千米，比2013年增长26.3%。其中，典型如燕郊潮白河大桥的通车，彻底消除了北京与河北燕郊长期以来的梗阻。

哈佛商学院的唐纳德•莎尔在企业的发展周期中，也发现了一个“成功是失败之母”的现象。而世界杯的卫冕冠军魔咒，从展现的结果来看，便是曾经的冠军由顶峰落到了谷底。也因为鲜明的落差对比，更容易被大部分人发现和察觉。毕竟，除了经济领域的专业度外，每天生活其中，对摩天大楼建造和经济状态关系的觉察力，不免如温水煮青蛙，不太容易发现。而世界杯四年一次，除了与球队密切相关的人员外，大部分球迷对足球的关注，也仅限世界杯期间，夺冠后的四年到底是什么状态，很少有人关注到。

更重要的是，面对经济下行压力，宏观政策加大逆周期调节的立场已确立，央行保持流动性合理充裕的态度仍明确。近期海外宽松声音增强，拓宽了我国货币政策灵活调整的余地。在面对央行流动性工具集中到期、政府债券集中发行缴款、财政集中收税等因素，预计央行会适时适量给予流动性支持，市场对央行进一步降准等仍有较强预期。

作为一家年轻的私募管理人，泰旸资产在投研配置上人数不多、比较精干，目前仍在招兵买马，短期还不能和大型私募相比。而一个人的时间精力都是有限的，出色的业绩在于在能力圈范围之内的精耕细作。刘天君强调在研究上要“少而精”，他认为要把精力投入到最有价值的地方，择其优者而从之，比如行业的龙头和主要参与者等，在这些股票身上加大研究的深度和力度。

我们根据杜比的起源、演变和现状，来探讨下以上疑问。杜比的起源及演变杜比这个词来源于一个人，瑞·杜比博士，他于1968年成立杜比实验室，从第一台杜比A型降噪机器问世，此后50年间，杜比立体声Dolby Stereo、杜比环绕声Dolby Surround、杜比数字（AC-3）、杜比数字+（Dolby Digital Plus）和杜比全景声（Dolby Atoms）等开始享誉世界。

另一方面，央行实施各项操作的时点到位，保障了资金面持续平稳。1月以来，央行各项流动性操作主要集中在1月中旬税期高峰阶段和1月底2月初春节长假前开展。例如，央行先后于1月14日至18日、1月30日至2月1日实施两轮公开市场逆回购操作；降准也是分两步实施，1月15日和25日各降准0.5个百分点；TMLF和普惠金融定向降准动态考核在1月下旬进行。如此安排，较好地匹配了节前各阶段流动性供求变化，及时平抑了各种潜在扰动。